То, что так долго форматирует - это ненормально.

минуту-полторы должен форматировать, если дискета нормальная.

Вообще я заметил, что современные дисководы 3,5 плохо работают со спеком на 720К.

Сейчас вот попробовал на этом самом MITSUMI форматировать, над одной дорожкой думает от 10 секунд до полминуты. Может у него вообще нет поддержки 720К.
Ту же HD дискету вставляю в английский дисковод ( который у меня на фото спеков был в корпусе ) - все замечательно форматируется за минуту.
Я бы рекомендовал найти дисковод постарее или на ебае купить дисковод на 720К настоящий старый, если просто он не найдется, то можно купить Амижный внешний в корпусе, только на 720К чтобы был, его можно даже в корпусе юзать, только кабель приделать и блок питания. Такие дисководы много продавались еще полгода назад, наверное и сейчас встречаются.