самый простой алгоритм тогда, который в голову пришел, типа того:

берем код 1 буквы пароля, находим остаток от деления на длину шифруемой строки, получаем число Х от 0 до длина-1. берем из шифруемой строки букву номер Х и добавляем к выходной строке. из входной строки эту букву выкусываем, ее длина уменьшается на 1. берем след. букву пароля и т.д. когда пароль кончился, начинаем с его начала.

можно еще проще:

менять местами буквы в строке, индексы букв высчитывать из пароля (например, тоже нахождением остатка от деления). но тут надо смотреть, чтобы число перестановок букв было велико, и буквы затрагивались разные, даже если в пароле всего 1-2 буквы (например, подмешивать счетчик цикла).