Подозреваю, что всё, что делается в этом конверторе оффлайново можно делать в реальном времени (прямо на z80), вот это я бы считал правильной реализацией MIDI на ZX Spectrum.
(Сам начинал это делать в доработанном эмуле Unreal Speccy Portable с MIDI-портом).