Я не понял, про какое HEX-представление идет речь. Про текстовую строку, в котором объектный код представлен в виде двухсимвольных HEX-чисел? Непонятно, зачем в неё компилировать.
Я тоже писал компилятор ассемблера z80 на PC, и сразу компилировал в исполняемый код+метки. Код всегда можно вывести хоть в десятичном, хоть в хекс, хоть в бинарном, хоть в ASCII-виде.