Обнаружилось, что инсталлятор ищет подраздел CPMZS0 только в первом разделе MFS. А если CPMZS0 будет во втором или последующих MFS, то инсталлятор его не найдет.
Такая вот особенность. Тестировал на эмуляторе с монитором 42-й версии от LW aka PLМ.